黃金於第2季 多方需求均見下降

從世界黃金協會（WGC）最新公布的全球第2季黃金供求報告顯示，於該季度，全球對黃金首飾需求只有491.3噸，按季跌約4%。而據世界黃金協會計算，第2季平均現貨金價為1,975.9元（美元，下同），即當金價稍靠近2,000元，消費者對飾金需求便隨即下降。投資黃金需求方面又如何呢？情況不遑多讓，於第2季按季需求跌約7%。

至於大家近期最關心的中央銀行對黃金需求，於第2季只有102.9噸，較第1季的284噸水平大幅減少逾6成。倘與去年第3及第4季中央銀行分別有着458.8噸及381.8噸需求相比較，今年次季中央銀行對黃金需求已大不如前。當然，不能憑藉上述數字便說中央銀行不再鍾情黃金作儲備。始終，黃金不能收息，又不能用於日常國際貿易結算，中央銀行是不能完全去美元，或減持所有貨幣只持有黃金。

最後，供應數字方面亦不利於金價。於第2季全球黃金的供應量達1,255.2噸，較第1季增加了約4%。

金價於1850美元應有支持

如何從上述世界黃金協會第2季黃金供求報告去衡量對金價影響？首先，經歷了中央銀行連續3個季度，從去年第3季到今年首季大舉購金作儲備，似乎再難依靠中央銀行繼續成為推升金價的主力。至於影響黃金最重要的飾金需求，即實質需求，一點相當明顯是當金價愈是靠近2,000元，需求便明顯跟不上。料在中央銀行及飾金需求同時放慢下，短期內金價或難上破2,000元大關。

技術上，2,000元或成短期金價上升阻力；首個技術支持料於1,900元，下一個較大支持料於1,850元位置。至於金價前景，不能看得太淡，始終全球去美元化仍在進行中，若第3季美元轉弱，料可重新為金價注入動力。

（原文刊於8月2日《經濟通》）

（本欄逢周五刊登）